ఇటీవలి సంవత్సరాలలో, JSW ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్ లిమిటెడ్ థర్డ్-పార్టీ కార్గో వాటాను FY21లో 25% నుండి H1FY24లో 48%కి పెంచడంలో గణనీయమైన విజయాన్ని ప్రదర్శించింది. ఇది FY21లో 35% నుండి H1FY25లో 63%కి సామర్థ్య వినియోగాన్ని మెరుగుపరచడంలో సహాయపడింది. 60% వినియోగం యొక్క థ్రెషోల్డ్‌ను చేరుకోవడం మూలధనం (RoCE)పై 18% లక్ష్య రాబడిని సాధించడంలో సహాయపడుతుందని నిర్వహణ సూచించింది.
కంపెనీ పెట్టుబడి పెడుతోంది ₹170 mtpa నుండి FY30 నాటికి దాని కార్గో నిర్వహణ సామర్థ్యాన్ని సంవత్సరానికి 400 మిలియన్ టన్నులకు (mtpa) విస్తరించడానికి 30,000 కోట్లు. సెప్టెంబర్ చివరిలో నికర నగదు సానుకూల స్థితి, నగదు ప్రవాహాన్ని మెరుగుపరచడం మరియు సంభావ్య ఈక్విటీ పలుచన JSW ఇన్‌ఫ్రా నిధుల అవసరాలను తీర్చడంలో సహాయపడతాయి.
ప్రమోటర్ హోల్డింగ్‌ను సెప్టెంబర్ నాటికి 85.6% నుండి వచ్చే రెండేళ్లలో 75%కి తగ్గించాలి. దీని కోసం కంపెనీ ఇంతకుముందు తాజా షేర్ల జారీని సూచించింది, ఇది దాని క్యాపెక్స్‌కు నిధులు సమకూర్చడానికి నగదును రూపొందించడంలో సహాయపడుతుంది.
అయినప్పటికీ, ఒకదానికొకటి దగ్గరగా ఉన్న పోర్ట్‌ల నిర్మాణం కొత్త ప్రాజెక్ట్‌ల కోసం సరైన వినియోగ స్థాయిని చేరుకోవడంలో ఆలస్యం మరియు నగదు ప్రవాహాన్ని ప్రభావితం చేసే అవకాశం ఉన్నందున, ఇది జాగ్రత్తగా నడవాల్సి ఉంటుంది.
విస్తరణ డ్రైవ్
కొనసాగుతున్న ప్రాజెక్టులలో పశ్చిమ తీరంలో ఇప్పటికే ఉన్న ఓడరేవుల-ధరమ్‌తర్ మరియు జైఘర్-ల విస్తరణ కూడా ఉంది. JSW స్టీల్ లిమిటెడ్ యొక్క డోల్వి ప్లాంట్‌లోని విస్తరణ ప్రాజెక్టులతో ఇది సమలేఖనం చేయబడింది, ఎందుకంటే ఇప్పటికే ఉన్న పోర్టులు తమ వ్యాపారంలో 85-90% స్టీల్ ప్లాంట్ నుండి పొందుతున్నాయి. పైగా మొత్తం సామర్థ్యం 60 mtpa గల రెండు గ్రీన్‌ఫీల్డ్ పోర్టులను కూడా అభివృద్ధి చేస్తోంది ₹7,000 కోట్లు మరియు ఇటీవల మూడవ పోర్ట్ కోసం బిడ్‌ను గెలుచుకుంది.
కంపెనీ ఎండ్-టు-ఎండ్ లాజిస్టిక్స్ ప్లేయర్‌గా మారడానికి మరియు కస్టమర్ రీచ్‌ను విస్తరించడానికి ప్రయత్నాలు చేస్తోంది. అక్టోబర్‌లో, పశ్చిమ భారతదేశంపై దృష్టి సారించి లాజిస్టిక్స్ ప్రొవైడర్ అయిన నవ్‌కార్ కార్పొరేషన్ లిమిటెడ్ కొనుగోలును పూర్తి చేసింది. ఇది గతి-శక్తి కార్గో టెర్మినల్‌ను నిర్మించడం మరియు నిర్వహించడం వంటి ఒప్పందాన్ని కూడా కలిగి ఉంది.
JM ఫైనాన్షియల్ ఇన్‌స్టిట్యూషనల్ సెక్యూరిటీస్ అంచనా వేసింది JSW ఇన్‌ఫ్రా రాబడిని మరియు Ebitda CAGR 20% మరియు FY24-27E కంటే 18% సామర్థ్య జోడింపు (బ్రౌన్‌ఫీల్డ్ విస్తరణ) మరియు పెరుగుతున్న కస్టమర్ బేస్ నేపథ్యంలో. Ebitda అంటే వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచనకు ముందు సంపాదన.
అదే సమయంలో, JSW ఇన్‌ఫ్రా యొక్క H1FY25 రాబడి వృద్ధి వాల్యూమ్ పెరుగుదల కంటే వేగంగా ఉంది, ఇది థర్డ్-పార్టీ కస్టమర్‌ల నుండి అధిక రియలైజేషన్‌ను సూచిస్తుంది. ఇది FY25 కోసం 10% వాల్యూమ్ వృద్ధికి మార్గనిర్దేశం చేసింది, లక్ష్యాన్ని చేరుకోవడానికి H2FY25లో దాదాపు 8% వృద్ధిని సూచిస్తుంది, ఇది సాధించవచ్చు. గత సంవత్సరం విధించిన చక్కెర ఎగుమతులపై నిషేధాన్ని ఎత్తివేయడం, చక్కెర ఉత్పత్తి చేసే ప్రాంతాలకు దాని పోర్టులు సమీపంలో ఉన్నందున H2లో వాల్యూమ్‌లను మరింత పెంచవచ్చు.
అక్టోబర్ 2023లో లిస్టింగ్ అయినప్పటి నుండి, స్టాక్ దాని ఇష్యూ ధర నుండి దాదాపు 160% పెరిగింది ₹119. ఇది దాని FY26 Ebitda అంచనాల ప్రకారం 24x వ్యాపార విలువతో వర్తకం చేస్తుంది బ్లూమ్‌బెర్గ్. వాల్యుయేషన్స్ ధరతో కూడుకున్నవి. కొనసాగుతున్న ప్రాజెక్టులను సకాలంలో ప్రారంభించడంపై తదుపరి లాభాలు ఆధారపడి ఉంటాయి.
