ఇండియన్ ఆయిల్ కార్పొరేషన్ (IOC), హిందుస్థాన్ పెట్రోలియం కార్పొరేషన్ లిమిటెడ్ (HPCL), మరియు భారత్ పెట్రోలియం కార్పొరేషన్ లిమిటెడ్ (BPCL) H2FY25లో బలమైన ఆదాయాలను అందించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నాయని, ప్రస్తుత స్థాయిలలో తమ స్టాక్‌లు ఆకర్షణీయంగా ఉన్నాయని విశ్లేషకులు పేర్కొన్నారు.
Q2FY25 తర్వాత రేంజ్‌బౌండ్ స్టాక్ పనితీరు ఫలితాలు ఉన్నప్పటికీ, స్థిరమైన ముడి చమురు ధరలు (బ్యారెల్‌కు $70-$75) మరియు స్థూల రిఫైనింగ్ మార్జిన్‌లను (GRMలు) మెరుగుపరచడం (బ్యారెల్‌కు $5-$6) వంటి అనుకూలమైన అంశాలు సానుకూల దృక్పథాలకు మద్దతు ఇస్తున్నాయి. LPG అండర్ రికవరీలు పైగా పెరిగాయి ₹కాలానుగుణ కారకాలు, బలమైన ఆటో-ఇంధన స్థూల మార్జిన్ల కారణంగా Q3FY25లో సిలిండర్‌కు 210 ₹7.5 – ₹ఎమ్కే గ్లోబల్‌లోని సీనియర్ రీసెర్చ్ అనలిస్ట్ సబ్రి హజారికా ప్రకారం, పెట్రోల్ మరియు డీజిల్‌కు లీటరుకు 11.5) ఈ నష్టాలను భర్తీ చేసింది.
FY25 యొక్క డిసెంబర్ త్రైమాసికం మరియు H2FY25 ఆదాయాల రన్-రేట్ బలంగా ఉండటంతో, బ్రోకరేజ్ సంస్థ OMCల కోసం ఎటువంటి FY25 ఆదాయాల డౌన్‌గ్రేడ్‌ను అంచనా వేయదు.
H2FY25 పనితీరు స్థిరమైన కోర్ మెట్రిక్‌ల ద్వారా నడపబడుతుంది
బెంచ్‌మార్క్ GRMలు Q3FY25లో ఇప్పటి వరకు బ్యారెల్‌కు సగటున $5 కంటే ఎక్కువగా ఉన్నాయి, ఇది బ్యారెల్‌కు $1.5 సీక్వెన్షియల్ మెరుగుదలని సూచిస్తుంది. BPCL మరియు HPCL కనిష్ట ఇన్వెంటరీ నష్టాలను ఎదుర్కోవాలి, IOC సుదీర్ఘ ఇన్వెంటరీ సైకిల్ కారణంగా బ్యారెల్‌కు $2 నష్టాలను చూడవచ్చు. Q3FY25లో ఆటో-ఇంధన స్థూల మార్జిన్లు వరుసగా 33% (పెట్రోల్) మరియు 60% (డీజిల్) పెరుగుతాయని అంచనా వేయబడింది. LPG అండర్ రికవరీలు మించిపోయాయి ₹ఎఫ్‌వై 25 తర్వాత సిలిండర్‌కు 230 తగ్గించవచ్చని సబ్రీ హజారికా హైలైట్ చేశారు.
“OMCలు FY25 చివరినాటికి LPG సబ్సిడీకి అవకాశం ఉందని సూచిస్తున్నాయి; అయినప్పటికీ, బలమైన ఆటో-ఇంధన మార్కెటింగ్ మార్జిన్లు సహేతుకమైన ఆదాయ పరిపుష్టిని అందిస్తాయి. Q3FY25Eలో ఆదాయాలలో వరుస మెరుగుదలని మేము అంచనా వేస్తున్నాము” అని విశ్లేషకులు తెలిపారు.
ఆదాయాల దృశ్యమానత OMC స్టాక్ రీ-రేటింగ్‌ను పెంచవచ్చు
OMCల యొక్క ప్రస్తుత స్టాక్ ధరలు ముడి చమురు ధరలు మరియు రిటైల్ ధరల విధానాలపై ఆందోళనలను ప్రతిబింబించవచ్చు, అయితే విశ్లేషకులు మరింత రీ-రేటింగ్ కోసం సంభావ్యతను చూస్తారు.
సబ్రీ హజారికా 6-6.5x EV/EBITDA వద్ద మరియు FY25కి ~50% YOY ఆదాయాల తగ్గుదలకు కారణమైంది, OMC స్టాక్‌లు ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి, దీనికి ~4% డివిడెండ్ రాబడి మద్దతు ఉంది.
FY26 ఆదాయాలపై మెరుగైన దృశ్యమానత, సాధారణ మార్జిన్‌లను నిర్వహించడానికి తరచుగా రిటైల్ ధరల సవరణలు వంటి దశలు మరింత వాల్యుయేషన్ లాభాలను పెంచుతాయి. అదనంగా, సమీప కాలంలో తక్కువ పాలసీ రిస్క్‌లతో — పరిమిత ఎన్నికలు ఇచ్చిన — OMC లు స్థిరమైన వృద్ధికి స్థానం కల్పించాయి.
ఎంకే గ్లోబల్ మూడు OMCలలో “కొనుగోలు” రేటింగ్‌ను నిర్వహిస్తుంది BPCL షేర్ ధర లక్ష్యం ₹405, HPCL టార్గెట్ ధర ₹475, మరియు IOCL స్టాక్ ధర లక్ష్యం ₹185.
ప్రతికూల ముడి చమురు ధరలు మరియు దిగువ మార్జిన్లు, కరెన్సీ కదలిక, ప్రభుత్వ విధానాలు మరియు ప్రాజెక్ట్ సంబంధిత సమస్యలు మరియు ఓవర్‌రన్‌లు వంటి కీలక నష్టాలు ఉన్నాయి. అని బ్రోకరేజ్ సంస్థ తెలిపింది.
నిరాకరణ: పైన చేసిన అభిప్రాయాలు మరియు సిఫార్సులు వ్యక్తిగత విశ్లేషకులు లేదా బ్రోకింగ్ కంపెనీలవి, మింట్‌కి చెందినవి కావు. ఏదైనా పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకునే ముందు ధృవీకరించబడిన నిపుణులతో తనిఖీ చేయాలని మేము పెట్టుబడిదారులకు సలహా ఇస్తున్నాము.
