యస్ బ్యాంక్ టర్న్‌అరౌండ్ కథ సుఖాంతం అవుతుందా?

2020 మరియు 2024 మధ్య యెస్ బ్యాంక్ స్టాక్ ధర

యెస్ బ్యాంక్ షేరు ధర ఊపందుకున్నది ఏమిటి?

బ్యాంక్ బెయిలౌట్‌లు సాధారణంగా తెలిసిన ప్లేబుక్‌ని అనుసరిస్తాయి. డిపాజిటర్ల నిధులను ఉపయోగించి కంపెనీలకు బ్యాంకు రుణాలు ఇస్తుంది. రుణగ్రహీతలు డిఫాల్ట్ అయినప్పుడు, ఈ రుణాలు స్థూల నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (NPAలు)గా మారతాయి, దీని వలన బ్యాంకు అదనపు మూలధనాన్ని కేటాయింపులుగా కేటాయించవలసి వస్తుంది. ఇది లాభదాయకతను దెబ్బతీస్తుంది మరియు డిపాజిటర్లకు తిరిగి చెల్లించడానికి మరియు తాజా రుణాలను జారీ చేయడానికి మరింత మూలధనాన్ని సేకరించడానికి బ్యాంక్‌ను బలవంతం చేస్తుంది.

ఇది చదవండి | ఇవి భారతదేశం యొక్క అత్యంత వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న అంతరిక్ష సాంకేతిక సంస్థలు. ఎక్కేందుకు చాలా ఆలస్యమైందా?

యెస్ బ్యాంక్‌కి, మార్చి 2020లో ఆర్‌బిఐ అడుగు పెట్టినప్పుడు మలుపు తిరిగింది ₹బ్యాంక్ తీవ్ర డిపాజిట్ రన్‌ను ఎదుర్కొన్నందున 50,000 కోట్ల రెస్క్యూ ప్యాకేజీ. తరువాతి నాలుగు సంవత్సరాలలో, యెస్ బ్యాంక్ యొక్క స్టాక్ కన్సాలిడేషన్ మరియు బ్రేకవుట్ దశల మధ్య ఊగిసలాడింది, ఇది అనేక కీలక సంఘటనల ద్వారా నడిచింది.

2020: యెస్ బ్యాంక్ పెంచిన జూలైలో మొదటి బ్రేక్అవుట్ వచ్చింది ₹ఫాలో-ఆన్ పబ్లిక్ ఆఫర్ (FPO) ద్వారా 14,272 కోట్లు స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (SBI) మరియు ఇతర బ్యాంకులు కూడా మూలధనాన్ని నింపాయి, రుణదాతలో వాటాలను పొందాయి. ఈ ఆర్థిక ప్రోత్సాహం యెస్ బ్యాంక్ RBIకి తిరిగి చెల్లించేలా చేసింది ₹50,000 కోట్లు మరియు దాని కార్యకలాపాలను స్థిరీకరించండి. ఆగస్ట్ మరియు డిసెంబర్ 2020 మధ్య, స్టాక్ 59% పెరిగింది ₹19.45.

2022: RBI యొక్క పునర్నిర్మాణ పథకం నుండి యెస్ బ్యాంక్ నిష్క్రమించడంతో జూన్ మరియు సెప్టెంబర్ మధ్య మరో 40% గణనీయమైన పెరుగుదల సంభవించింది. బ్యాంక్ కొత్త బోర్డు మరియు చీఫ్ ఎగ్జిక్యూటివ్, ప్రశాంత్ కుమార్‌ను నియమించింది మరియు పెంచింది ₹ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఇన్వెస్టర్లు కార్లైల్ మరియు అడ్వెంట్ ఇంటర్నేషనల్ నుండి 8,900 కోట్లు. డిసెంబరులో, ఇది JC ఫ్లవర్స్‌తో ఒక ఆస్తి పునర్నిర్మాణ సంస్థ (ARC)ని ఏర్పాటు చేసి విక్రయించింది ₹48,000 కోట్ల ఒత్తిడితో కూడిన ఆస్తులు, దాని GNPAని FY20లో 16.8% నుండి Q2FY25 నాటికి 1.6%కి గణనీయంగా తగ్గించింది. ఈ పునర్నిర్మాణం నవంబర్ మరియు డిసెంబర్ 2022 మధ్య స్టాక్‌ను 37% అధికం చేసింది.

2023-2024: యెస్ బ్యాంక్ లాభదాయక స్థితికి తిరిగి వచ్చి, దాని ఫండమెంటల్స్‌ను మెరుగుపరుచుకోవడంతో, స్టాక్ మార్చి మరియు జూలై 2023 మధ్య 20% లాభపడింది. అక్టోబర్ 2023 మరియు ఫిబ్రవరి 2024 మధ్య ఊపందుకుంది, ఇది 96% ర్యాలీతో గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది – ఇది టర్న్‌అరౌండ్ ప్రారంభమైనప్పటి నుండి ఇది అత్యంత నిటారుగా ఉంది. యెస్ బ్యాంక్ యొక్క పెయిడ్-అప్ షేర్ క్యాపిటల్‌లో 9.50% వరకు హెచ్‌డిఎఫ్‌సి బ్యాంక్ కొనుగోలు చేయడానికి ఆర్‌బిఐ ఆమోదం పొందడం ఈ పెరుగుదలకు ఆజ్యం పోసింది.

గమనిక: ప్రతి బ్రేక్‌అవుట్ దశకు ముందుగా క్యాపిటల్ ఇంజెక్షన్ మరియు తర్వాత కన్సాలిడేషన్ ఫేజ్ ఉంటుంది, మధ్యంతర కాలాల్లో స్టాక్ పరిధికి కట్టుబడి ఉంటుంది.

యెస్ బ్యాంక్‌కి తదుపరి బ్రేక్‌అవుట్ అవకాశం

యెస్ బ్యాంక్‌కి తదుపరి సంభావ్య బ్రేక్‌అవుట్ SBI యొక్క వాటా విక్రయం నుండి ఉత్పన్నమవుతుంది. అతిపెద్ద వాటాదారుగా, ఎస్‌బిఐ యెస్ బ్యాంక్‌లో 26% వాటాను కలిగి ఉంది. ఈ వాటాను RBI యొక్క పునర్నిర్మాణ ప్రణాళిక ప్రకారం మార్చి 2020లో కొనుగోలు చేశారు, దీనికి మూడేళ్ల లాక్-ఇన్ పీరియడ్ తప్పనిసరి. RBI ప్రత్యేక ఆమోదం పొందకపోతే, మరొక బ్యాంకులో బ్యాంకు యాజమాన్యాన్ని 5%కి పరిమితం చేస్తుంది.

పూర్తి చిత్రాన్ని వీక్షించండి

లాక్-ఇన్ పీరియడ్ మార్చి 2023తో ముగియడంతో, ఎస్‌బిఐ తన వాటా కోసం వ్యూహాత్మక కొనుగోలుదారుని వెతుకుతోంది. ₹18,420 కోట్లు. SBI లేదా యెస్ బ్యాంక్ ఈ నివేదికలను ధృవీకరించనప్పటికీ, SBI మార్చి 2025 నాటికి ఒక ఒప్పందాన్ని ఖరారు చేయాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుందని మార్కెట్ ఊహాగానాలు సూచిస్తున్నాయి.

జపనీస్ రుణదాత అని వార్తా నివేదికలు సూచిస్తున్నాయి సుమిటోమో మిట్సుయి బ్యాంకింగ్ కార్పొరేషన్. మరియు దుబాయ్‌కి చెందిన ఎమిరేట్స్ NBD యెస్ బ్యాంక్‌లో మెజారిటీ 51% వాటాను కొనుగోలు చేయడానికి అధునాతన చర్చలు జరుపుతున్నాయి. అబుదాబి బ్యాంక్ PJSC మరియు మిత్సుబిషి UFJ ఫైనాన్షియల్ గ్రూప్ కూడా సంభావ్య సూటర్లు అని బ్లూమ్‌బెర్గ్ ప్రత్యేకంగా నివేదించింది.

ఇది చదవండి | ఈ జపనీస్ గ్రూప్ ఎందుకు యెస్ బ్యాంక్ చేతిని గెలుచుకోవడానికి ఫేవరెట్

ఈ నివేదికలు ఖచ్చితమైనవి అయితే, వాటా విక్రయం యెస్ బ్యాంక్ షేరు ధర నుండి బయటపడటానికి సహాయపడుతుంది ₹21 ధర బ్యాండ్? అటువంటి చర్య వాటా విక్రయానికి RBI యొక్క ఆమోదంపై ఆధారపడి ఉంటుంది, ప్రత్యేకించి అది విదేశీ కొనుగోలుదారుని కలిగి ఉంటే.

విశ్లేషకులు: మొమెంటం vs వాల్యుయేషన్

ఎస్‌బిఐ వాటా విక్రయానికి సంబంధించిన పరిణామాలు యెస్ బ్యాంక్ ఊపందుకుంటున్నాయి, అయితే పనితీరు మిశ్రమంగా ఉంది. సాంకేతిక సూచికలు సంభావ్య కన్సాలిడేషన్ మరియు బ్రేక్అవుట్ అవకాశాలను హైలైట్ చేస్తున్నప్పుడు, ప్రాథమిక విశ్లేషకులు వాల్యుయేషన్ ఆందోళనల కారణంగా జాగ్రత్త వహించాలని సూచించారు.

ప్రస్తుతం యెస్ బ్యాంక్‌లోకి ప్రవేశించడం పట్ల టెక్నికల్ అనలిస్ట్‌లు జాగ్రత్త పడుతున్నారు ₹21 ధర స్థాయి.

ఆనంద్ రాఠీలో టెక్నికల్ రీసెర్చ్ సీనియర్ మేనేజర్ జిగర్ ఎస్ పటేల్ మాట్లాడుతూ, “సపోర్ట్ ఉంటుంది ₹19 మరియు నిరోధం వద్ద ₹21.5 పైన నిర్ణయాత్మక ఎత్తుగడ ₹21.5 వైపు మరింత పైకి ట్రిగ్గర్ కావచ్చు ₹24. అంచనా ట్రేడింగ్ పరిధి మధ్య ఉంటుంది ₹18 మరియు ₹స్వల్పకాలంలో 24.”

ప్రాథమిక విశ్లేషకులు ఈ జాగ్రత్త వైఖరిని ప్రతిధ్వనిస్తూ, SBI యొక్క వాటా విక్రయంపై స్పష్టత కోసం వేచి ఉన్న సమయంలో ప్రస్తుత పెట్టుబడిదారులను ఉంచుకోవాలని సూచించారు. అయితే, తాజా ఎంట్రీలు సిఫార్సు చేయబడవు.

కోటక్ ఇన్‌స్టిట్యూషనల్ ఈక్విటీలు, a పుదీనా ఆగస్టు నుండి వచ్చిన కథనం, రిస్క్-రివార్డ్ నిష్పత్తిని “అనుకూలమైనది”గా పరిగణించింది ₹21, యెస్ బ్యాంక్ యొక్క 3.1% రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) ఇచ్చిన వాల్యుయేషన్ దాని సరసమైన విలువను మించిపోయింది. రీ-రేటింగ్‌కు నికర వడ్డీ మార్జిన్‌లలో పదునైన విస్తరణ అవసరమని సంస్థ విశ్వసిస్తుంది, ఇది సంభావ్య RBI రేటు తగ్గింపుల కారణంగా సమీప కాలంలో అసంభవం.

ICICI సెక్యూరిటీస్, అదే కథనంలో సూచించినట్లుగా, మార్కెట్ టర్న్‌అరౌండ్‌లో ధర నిర్ణయించినట్లు పేర్కొంది. ప్రాధాన్యతా రంగ రుణాలు (PSL) ఊహించిన దానికంటే వేగంగా పెరగడం పట్ల సంస్థ అప్రమత్తంగా ఉంది, దూకుడుగా ఉన్న కార్పొరేట్ రుణాల పెరుగుదల గతంలో యెస్ బ్యాంక్ కోసం రుణ డిఫాల్ట్‌లు మరియు డిపాజిట్ పరుగులకు దారితీసిందని పేర్కొంది.

ప్రశ్న మిగిలి ఉంది: ప్రాథమిక విశ్లేషకులు చాలా జాగ్రత్తగా ఉన్న యెస్ బ్యాంక్ షేర్ ధర ఏమిటి?

వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలు

యెస్ బ్యాంక్ ఇటీవలి త్రైమాసికాల్లో ఆకట్టుకునే ఆదాయ వృద్ధిని అందించింది, అయితే ఆస్తులపై దాని 0.34% రాబడి (ROA) పరిశ్రమ మధ్యస్థమైన 1.65% కంటే చాలా తక్కువగా ఉంది. ఈ అసమానత అడ్వాన్సులకు సంబంధించి అధిక డిపాజిట్లను నిర్వహించే బ్యాంక్ వ్యూహం నుండి వచ్చింది. Q2 FY25లో, డిపాజిట్లు సంవత్సరానికి (YoY) 18.3% పెరిగాయి ₹2.7 ట్రిలియన్లు, నికర అడ్వాన్సులు 12.4% సంవత్సరానికి పెరిగాయి ₹2.35 ట్రిలియన్లు. ఈ వ్యూహం FY20లో 163% నుండి Q2 FY25లో క్రెడిట్-డిపాజిట్ నిష్పత్తిని 84.8%కి విజయవంతంగా తగ్గించింది, అయితే ఇది అడ్వాన్స్‌లపై రాబడిని కూడా చాలా తక్కువగా ఉంచింది.

ఏకాగ్రత ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి, యెస్ బ్యాంక్ తన పోర్ట్‌ఫోలియోలో రిటైల్ మరియు చిన్న మరియు మధ్యస్థ సంస్థ (SME) రుణాల వాటాను FY21లో 42% నుండి Q2 FY25లో 59%కి పెంచుతోంది. బ్యాంక్ లాభాలను పెంచడానికి ఖర్చు తగ్గింపు మరియు కార్యాచరణ సామర్థ్యంపై కూడా దృష్టి సారించింది. Q2 FY25లో, నికర లాభం సంవత్సరానికి 145.6% పెరిగింది, ప్రొవిజన్ ఖర్చులలో 26.7% క్షీణత, రికవరీ సహాయంతో ₹285 కోట్ల సెక్యూరిటీ రశీదులు ఉన్నాయి. ఈ వేగవంతమైన లాభం వృద్ధి బ్యాంకు యొక్క మూడు సంవత్సరాల లాభాల సమ్మేళన వార్షిక వృద్ధి రేటు (CAGR)ని 33%కి పెంచింది.

మూడీస్ ఇటీవల తన డిపాజిటర్ బేస్ మరియు లెండింగ్ ఫ్రాంచైజీలో క్రమంగా మెరుగుదల అంచనాలను ఉటంకిస్తూ యెస్ బ్యాంక్ క్లుప్తంగను ‘స్థిరంగా’ నుండి ‘పాజిటివ్’కి అప్‌గ్రేడ్ చేసింది, ఇది రాబోయే 12–18 నెలల్లో ప్రధాన లాభదాయకతను పెంచుతుంది. ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఇన్వెస్టర్ కార్లైల్ కూడా తక్కువ సేవలందించిన SME రుణ స్థలంలో వృద్ధి సామర్థ్యాన్ని చూస్తుంది.

ఇది చదవండి | బ్యాటిల్ రాయల్: ఏషియన్ పెయింట్స్ మళ్లీ ముందుకు వస్తుందా?

అయితే, ఈ ఆశావాదం చాలా వరకు యెస్ బ్యాంక్ వాల్యుయేషన్‌కు కారణమైనట్లు కనిపిస్తోంది. స్టాక్ 1.43x ప్రైస్-టు-బుక్ (PB) నిష్పత్తిలో ట్రేడింగ్ అవుతోంది, ఇది దాని ఐదు సంవత్సరాల మధ్యస్థ PB 1.1x మరియు పరిశ్రమ మధ్యస్థం 1.24x కంటే ఎక్కువ. ఈ ఎలివేటెడ్ వాల్యుయేషన్‌లు స్టాక్‌ను ధర మొమెంటంకు సున్నితంగా మారుస్తాయి, అననుకూలమైన రిస్క్-రివార్డ్ రేషియోతో జాగ్రత్త అవసరం.

ఒక్కమాటలో చెప్పాలంటే

యెస్ బ్యాంక్ తన FY20 సవాళ్లను అధిగమించింది, అంటే టోకు రుణాలపై భారీ ఏకాగ్రత, అధిక GNPA స్థాయిలు మరియు తగ్గిన లిక్విడిటీ వంటివి. అయితే, భారతీయ సహచరులతో దాని క్రెడిట్ ప్రొఫైల్ మరియు లాభదాయకతను పూర్తిగా సమలేఖనం చేసే ప్రయాణం చాలా దూరంగా ఉంది.

పూర్తి చిత్రాన్ని వీక్షించండి

టర్నరౌండ్ కథనాలు తరచుగా పెట్టుబడిదారులను జాగ్రత్తగా ఉంచుతాయి, అయితే బ్యాంకింగ్ రంగం అటువంటి రికవరీలు బలమైన రాబడిని అందించే ఉదాహరణలను చూసింది. పంజాబ్ నేషనల్ బ్యాంక్ మరియు UCO బ్యాంక్ వంటి ప్రభుత్వ రంగ బ్యాంకులు అక్టోబర్ 2022లో వాటాదారుల విలువను ఉత్పత్తి చేయడం ప్రారంభించాయి, వాటి అతిపెద్ద వాటాదారు ప్రభుత్వానికి ప్రయోజనం చేకూర్చాయి.

ఇలాంటి మరిన్ని విశ్లేషణల కోసం, చదవండి లాభం పల్స్.

యెస్ బ్యాంక్ టర్న్‌అరౌండ్ దాని వాటాదారులకు మరో విజయ గాథగా మారుతుందా లేదా అనేది చూడాలి.

గమనిక: ఈ కథనం ప్రధానంగా www.Screener.in నుండి డేటాపై ఆధారపడి ఉంటుంది. డేటా అందుబాటులో లేని సందర్భాల్లో, ప్రత్యామ్నాయంగా కానీ విస్తృతంగా గుర్తించబడిన మరియు ఆమోదించబడిన మూలాధారాలు ఉపయోగించబడ్డాయి.

ఈ కథనం యొక్క ఉద్దేశ్యం ఆసక్తికరమైన చార్ట్‌లు, డేటా పాయింట్‌లు మరియు ఆలోచనలను రేకెత్తించే అంతర్దృష్టులను పంచుకోవడం. ఇది కాదు ఒక సిఫార్సు. ఏదైనా పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకునే ముందు పాఠకులు తమ ఆర్థిక సలహాదారుని సంప్రదించాలని గట్టిగా సలహా ఇస్తారు. ఈ వ్యాసం ఖచ్చితంగా విద్యా ప్రయోజనాల కోసం మాత్రమే.

రచయిత గురించి: పూజ తాయల్ ప్రాథమిక పరిశోధనలో 17 సంవత్సరాల అనుభవంతో అనుభవజ్ఞుడైన ఆర్థిక రచయిత. ఆమె కథనాలు కంపెనీల పనితీరు యొక్క సమగ్ర విశ్లేషణతో బాగా పరిశోధించిన అంతర్దృష్టులను మిళితం చేస్తాయి.

బహిర్గతం: రచయిత మరియు ఆమెపై ఆధారపడినవారు ఈ కథనంలో చర్చించిన స్టాక్‌లు, వస్తువులు, క్రిప్టోలు లేదా ఇతర ఆస్తులను కలిగి ఉండరు.