జులై 2022లో ప్రారంభమైన వడ్డీ రేట్లలో అనూహ్యమైన పెరుగుదల తర్వాత ECB తిరిగి దారిలోకి వచ్చింది, అయితే ఇది మీడియం టర్మ్‌ను దృష్టిలో ఉంచుకుని దాని ద్రవ్య విధానానికి రంగం సిద్ధం చేస్తోంది. డబ్బు ధరలో తగ్గుదల నిర్ణయించబడింది నిన్న, సెప్టెంబరు 18 నుండి యూరోజోన్‌లో తక్కువ వడ్డీ రేట్లు అమలులో ఉంటాయి, అయినప్పటికీ అన్నీ ఒకే స్థాయిలో తగ్గవు. ఇది ECB ఇప్పటికే మార్చిలో ప్రకటించిన నిర్ణయం మరియు దానితో మార్కెట్‌కు ఎలాంటి ఆశ్చర్యం కలిగించకుండా, సంవత్సరాల తరబడి అసాధారణ చర్యల తర్వాత దాని ద్రవ్య విధానాన్ని సాధారణీకరించాలని భావిస్తోంది.
ECB యూరో జోన్‌లో డబ్బు ధరను 25 బేసిస్ పాయింట్లు, 3.75% నుండి 3.5%కి తగ్గించింది. ఇది ECB వద్ద ఆర్థిక సంస్థలు తమ ఓవర్‌నైట్ డిపాజిట్లపై పొందే వడ్డీ రేటు, ఇది డిపాజిట్ సదుపాయం అని పిలువబడే సూచన మరియు యూరో జోన్‌లో ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చును స్థాపించడానికి ఇది ప్రారంభ స్థానం. ఈ 3.5% ఇప్పుడు డబ్బు ధర స్థాయి, ECB తన ద్రవ్య విధానాన్ని సెట్ చేయడానికి ప్రధాన సూచనగా ఏర్పాటు చేసే వడ్డీ రేటు.
కానీ ECB దాని విధాన సాధనాలలో మరొకటి, ప్రధాన రీఫైనాన్సింగ్ కార్యకలాపాలపై వడ్డీ రేటును కూడా సర్దుబాటు చేస్తుంది, ఇది 4.25% నుండి 3.65%కి వెళ్తుంది. ఇది 60 బేసిస్ పాయింట్ల సర్దుబాటు, ECB మార్చిలో నిర్ణయించిన 35 బేసిస్ పాయింట్ల కోత (సెప్టెంబర్‌లో అమలులోకి వస్తుంది), దాని కార్యాచరణ ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను సవరించినప్పుడు మరియు గురువారం నిర్ణయించిన 25 బేసిస్ పాయింట్ల కోత. సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి ఒక వారం ఫైనాన్సింగ్ పొందడానికి బ్యాంకులు చెల్లించే వడ్డీ రేటు ఇది వడ్డీ రేట్ల స్థాయి గురించి మాట్లాడేటప్పుడు ఇప్పటి వరకు ఇది చాలా సాధారణంగా ఉపయోగించే సూచన. యూరో జోన్‌లో. ఈ సర్దుబాటుతో, ఇప్పటి వరకు బ్యాంకులు లిక్విడిటీ కోసం డిపాజిట్ సదుపాయ రేటు కంటే ECBకి 50 బేసిస్ పాయింట్లు ఎక్కువగా చెల్లిస్తుండగా, ఇప్పుడు వారు కేవలం 15 బేసిస్ పాయింట్లు మాత్రమే ఎక్కువగా చెల్లిస్తారు. సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి ఫైనాన్సింగ్ పొందడం కొనసాగించడానికి బ్యాంకులకు అయ్యే ఖర్చుపై ECB తక్కువ పరిమితిని నిర్ణయించింది.
“యూరోజోన్ బ్యాంకింగ్ రంగానికి మొత్తంగా లిక్విడిటీ సమస్యలు లేవు, కానీ ఈ సర్దుబాటుతో బ్యాంకులు ECB నుండి లిక్విడిటీని అభ్యర్థించడం మరింత సరసమైనదిగా ఉంటుంది, ఎటువంటి తులనాత్మక ఫిర్యాదులు లేదా ఆర్థిక విచ్ఛిన్నం ప్రమాదం లేకుండా,” జేవియర్ పినో, నిపుణుడు వివరించారు. అఫీ. ఈ తక్కువ అవకలన (“కారిడార్” ECB యొక్క ప్రాధాన్య పరిభాషలో) ప్రధాన రీఫైనాన్సింగ్ కార్యకలాపాల రేటు మరియు డిపాజిట్ సదుపాయం మధ్య, ఉదాహరణకు, ఇటాలియన్ బ్యాంకులకు ఉపశమనం ఉంటుంది, ఇది ఈ రంగానికి సంబంధించిన అన్ని అసాధారణమైన ఫైనాన్సింగ్ మార్గాలతో ఒకసారి వారి అదనపు ద్రవ్యతతో తక్కువ సౌకర్యంగా ఉంటుంది. మహమ్మారి విజృంభించినప్పుడు ECB నుండి అభ్యర్థించబడినవి తిరిగి చెల్లించబడ్డాయి.
వాస్తవానికి, వడ్డీ రేట్లలో ఈ సాంకేతిక సర్దుబాటు ఆ అసాధారణ లిక్విడిటీ లైన్ల యొక్క చివరి రీపేమెంట్‌తో సమానంగా ఉంటుంది. బ్యాంకులు పూర్తిగా రీయింబర్స్ చేయబోతున్నాయిసెప్టెంబరు 25న, బ్యాంకులు దాదాపు 100 బిలియన్ యూరోలకు చేరుకున్న మూడు సంవత్సరాల క్రితం ప్రారంభించిన TLTRO III లైన్ నుండి ఇప్పటికీ బకాయి ఉన్న 42.24 బిలియన్ యూరోలను ECBకి చెల్లించాలి. మరియు డిసెంబర్ 18న, ఈ అసాధారణమైన ఇంజెక్షన్‌లలో చివరిది గడువు ముగుస్తుంది, ఆ తేదీ నాటికి బ్యాంకులు ఇంకా 34.21 బిలియన్ యూరోలను తిరిగి చెల్లించవలసి ఉంటుంది.
లిక్విడిటీ యొక్క ఈ భారీ ఇంజెక్షన్ల అధ్యాయం మూసివేయబడిన తర్వాత – జూన్ 2020 వేలం అన్ని రికార్డులను బద్దలు కొట్టింది 1.3 బిలియన్ యూరోల రంగానికి లిక్విడిటీ గ్రాంట్-, ECB బ్యాంకులు వారంవారీ ఫైనాన్సింగ్ కార్యకలాపాలకు తిరిగి వస్తాయని భావిస్తోంది, ఇది ఇటీవలి సంవత్సరాలలో కొనసాగుతోంది, కానీ అభ్యర్థనల కనీస పరిమాణంతో. ఏ సందర్భంలోనైనా, సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి అభ్యర్థించబడే లిక్విడిటీ ఇప్పటి వరకు ఉన్న ధర కంటే చాలా తక్కువ ధరకే ఉంటుంది. ఇది డిపాజిట్ సౌకర్యం కంటే 15 బేసిస్ పాయింట్లు ఎక్కువగా ఉంటుంది మరియు 50 కాదు.
ECB బ్యాంకింగ్ లిక్విడిటీ సమస్య లేకుండా చూసుకుంటుంది. మరియు ఇది ప్రస్తుతం 3.07 ట్రిలియన్ యూరోల వద్ద ఉన్న అదనపు లిక్విడిటీ ఫిగర్‌ను బట్టి చూస్తే, ఇది ఒకటి కాదు. అప్పటి నుంచి భారీగా పడిపోయింది నవంబర్ 2022లో ఇది 4.7 ట్రిలియన్లకు చేరుకుందిఈ రంగం యూరోపియన్ సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి చౌకగా, రాయితీలతో కూడిన ఫైనాన్సింగ్‌ను పొందుతున్నప్పుడు. ఈ అదనపు లిక్విడిటీ అనేది బ్యాంకులు తమ ఖాతాదారులకు నగదు లభ్యతను నిర్ధారించడానికి కనీస నిల్వలను చేరుకున్న తర్వాత మిగిలిపోయిన మొత్తానికి అనుగుణంగా ఉంటుంది మరియు ECB నుండి సంవత్సరాల ఇంజెక్షన్ల తర్వాత, ఇది యూరో బ్యాంకులకు భిన్నమైన అంశం. జోన్, మార్చి 2023లో కనిపించినట్లుగా, ఊహించని విధంగా సిలికాన్ వ్యాలీ బ్యాంక్ పతనం అమెరికన్ ఆర్థిక వ్యవస్థలో మంచి భాగాన్ని ఇబ్బందుల్లోకి నెట్టింది.
బ్యాంకింటర్ ప్రకారం, డిపాజిట్ మరియు క్రెడిట్ రేట్ల మధ్య స్ప్రెడ్‌ను 50 నుండి 15 బేసిస్ పాయింట్లకు తగ్గించడం బ్యాంకింగ్ రంగానికి శుభవార్త “హోల్‌సేల్ ఫైనాన్సింగ్ యొక్క ఉపాంత వ్యయం తగ్గడం మరియు డిమాండ్‌లో ఊహించదగిన పెరుగుదల కారణంగా. క్రెడిట్ కోసం, ఈ రంగంపై ECB నిర్వహిస్తున్న త్రైమాసిక సర్వేలో ఇది ఇప్పటికే ప్రతిబింబిస్తుంది. బ్యాంకింగ్ రంగం తన కస్టమర్లకు క్రెడిట్ మంజూరు చేయడానికి రేట్లు తగ్గినప్పుడు కూడా సరసమైన స్థాయిలో ఆర్థిక సహాయం చేయగలదు, అయినప్పటికీ అదనపు లిక్విడిటీ గత కొంతకాలంగా రుణాల మంజూరును పెంచే సామర్థ్యం కలిగి ఉండదు.
“యూరోపియన్ ఇంటర్‌బ్యాంక్ మార్కెట్ పనిచేయడం లేదు, బ్యాంకులకు ఫైనాన్సింగ్ యొక్క ప్రత్యామ్నాయ మూలం ECB” అని జేవియర్ పినో జతచేస్తుంది. మరియు క్రిస్టీన్ లగార్డ్ అధ్యక్షతన ఉన్న సంస్థ మార్చిలో ECB అంగీకరించినట్లుగా, “మార్కెట్ ఆధారిత ఫైనాన్సింగ్ పరిష్కారాలను వెతకడానికి క్రెడిట్ సంస్థలకు ప్రోత్సాహకాలను” అందించడానికి దాని ద్రవ్య విధానం యొక్క విభిన్న సూచన రేట్లకు ఈ సర్దుబాట్లతో ఉద్దేశించబడింది. గోల్డ్‌మ్యాన్ సాచ్స్ ప్రకారం, ECB 2026లో మరొక సమీక్షను చేపట్టనుంది, ఇది మనీ మార్కెట్ రేట్లు మరియు అప్పటి వరకు బ్యాంకుల నుండి ద్రవ్యత కోసం డిమాండ్‌పై ఆధారపడి ఉంటుంది, కార్యాచరణ ఫ్రేమ్‌వర్క్ యొక్క పారామితులను చక్కగా సర్దుబాటు చేయడం కొనసాగించడానికి.
“ప్రధాన రీఫైనాన్సింగ్ కార్యకలాపాలపై వడ్డీ రేట్లలో గణనీయమైన కోత ఇప్పటికే మార్చిలో ప్రకటించబడింది మరియు దాని స్వల్పకాలిక ఔచిత్యం పరిమితం” అని పిమ్కో జోడించారు. దీని అమలు సెప్టెంబర్ 18న జరుగుతుంది, అదే సమయంలో గురువారం రేటు తగ్గింపు నిర్ణయించబడింది, అయితే ఇది మార్కెట్‌పై ఎటువంటి ప్రభావం చూపలేదు. డిపాజిట్ సదుపాయ రేటు, ఇది 3.5% వద్ద కొనసాగుతుంది మరియు ఆర్థిక సంస్థలు ECB వద్ద వారి ఓవర్‌నైట్ డిపాజిట్లపై పొందే వడ్డీ, ఇది ఇప్పటికే మొత్తం ద్రవ్య మార్కెట్‌కు ప్రారంభ స్థానం.
వార్తాలేఖలు
ప్రత్యేక ఆర్థిక సమాచారం మరియు మీ కోసం అత్యంత సంబంధిత ఆర్థిక వార్తలను స్వీకరించడానికి సైన్ అప్ చేయండి
