స్టాక్ మార్కెట్ వ్యూహం: ఆర్‌బిఐ పాలసీ తర్వాత బాండ్ ఈల్డ్‌లు పెరగడంతో మీరు మీ స్థిర ఆదాయ కేటాయింపులను పెంచుకోవాలా?

రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) డిసెంబరు 6న పదకొండవ వరుస సమావేశానికి బెంచ్‌మార్క్ రెపో రేటును 6.5% వద్ద మార్చకుండా ఉంచింది మరియు ద్రవ్య విధాన వైఖరి ‘తటస్థ’ను కొనసాగించింది. ఆర్‌బిఐ గవర్నర్ శక్తికాంత దాస్ నేతృత్వంలోని ఆరుగురు సభ్యుల ద్రవ్య విధాన కమిటీ (ఎంపిసి) వృద్ధికి మద్దతు ఇస్తూనే ద్రవ్యోల్బణాన్ని లక్ష్యానికి అనుగుణంగా స్థిరీకరించడంపై నిస్సందేహంగా దృష్టి పెట్టాలని నిర్ణయించింది.

రేట్ సెట్టింగ్ ప్యానెల్ క్యాష్ రిజర్వ్ రేషియో (CRR)ని 50 బేసిస్ పాయింట్లు (bps) 4%కి తగ్గించింది. ది CRR కట్ విడుదలకు సిద్ధమైంది ₹బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలోకి రెండు విడతలుగా 1.16 లక్షల కోట్ల రూపాయలు వస్తాయని గవర్నర్ దాస్ ప్రకటించారు. ముందస్తు పన్ను సంబంధిత అవుట్‌ఫ్లోలు మరియు త్రైమాసిక అవసరాలతో పాటు, రాబోయే కొద్ది నెలల్లో గట్టి లిక్విడిటీ పరిస్థితులను అతను ఆశిస్తున్నాడు,

MPC దాని రెండింటినీ సవరించింది ద్రవ్యోల్బణం మరియు FY25 వృద్ధి అంచనా, తగ్గుదల GDP అంచనా అంతకుముందు 7.20% నుండి 6.60% వద్ద మరియు CPI ద్రవ్యోల్బణం అంచనాను FY25కి మునుపటి 4.50% నుండి 4.80%కి పెంచింది.

Q2FY25 GDP డేటా విడుదల తర్వాత, బాండ్ మార్కెట్ సంభావ్య ద్రవ్య సడలింపును అంచనా వేయడం ప్రారంభించింది. RBI విధానం. మార్కెట్ ఏకాభిప్రాయం బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో ఆశించిన లిక్విడిటీ పరిమితులను పరిగణనలోకి తీసుకుని CRRలో తగ్గింపు వైపు మొగ్గు చూపింది. పెరిగిన కరెన్సీ సర్క్యులేషన్, ముందస్తు పన్ను చెల్లింపులు మరియు GST అవుట్‌ఫ్లోల కారణంగా ఊహించిన అవుట్‌ఫ్లోలతో పాటు ఇటీవలి నెలల్లో విదేశీ మారకపు మార్కెట్‌లో RBI యొక్క గణనీయమైన జోక్యాలు ఈ పరిమితులకు కారణమయ్యాయి.

బాండ్ మార్కెట్ రియాక్షన్

భారతీయ ప్రభుత్వ బాండ్ ఈల్డ్‌లు పెరిగాయి, RBI తన పాలసీ రేట్లను కొనసాగించిన తర్వాత 10-సంవత్సరాల బెంచ్‌మార్క్ బాండ్ ఈల్డ్ గత ఆరు నెలల్లో అతిపెద్ద ఒకరోజు పెరుగుదలను నమోదు చేసింది, అదే సమయంలో లిక్విడిటీని పెంచింది, ఇది బాండ్ ధరలకు ఎక్కువగా కారణమవుతుంది.

బెంచ్‌మార్క్ 10-సంవత్సరాల దిగుబడి దాని మునుపటి ముగింపు 6.6802% నుండి 6.7446% వద్ద ముగిసింది, జూన్ 4 నుండి దాని అతిపెద్ద పెరుగుదలను నమోదు చేసింది.

“విధానంలోకి వెళుతున్నప్పటికీ, ఏకాభిప్రాయం CRR కట్ మరియు RBI ఊహించిన విధంగా పంపిణీ చేయబడింది, పాలసీకి భారీ స్థానాలు వెళ్లడం మరియు పోస్ట్ పాలసీ ప్రెస్ కాన్ఫరెన్స్‌లో RBI డిప్యూటీ గవర్నర్ మైఖేల్ పాత్ర ‘అంతర్లీనంగా వృద్ధి రేటు ద్రవ్యోల్బణం కారణంగా వస్తోంది’ అని వ్యాఖ్యానించారు. మార్కెట్‌లోని ఒక విభాగం హాకిష్‌గా చదవబడింది, ఇది వక్రరేఖ అంతటా 5-7 bps ద్వారా బాండ్ ఈల్డ్‌లను పెంచడానికి దారితీసింది, ”అని పునీత్ పాల్ చెప్పారు, హెడ్- స్థిర ఆదాయం, PGIM ఇండియా మ్యూచువల్ ఫండ్.

డెట్ మార్కెట్ పెట్టుబడిదారులు ఏమి చేయాలి?

ఆర్‌బిఐ ద్వారా బహిరంగ మార్కెట్ కార్యకలాపాల (OMO) కొనుగోళ్లు మరియు ద్రవ్యోల్బణం తగ్గుదలతో పాటు నిరంతర వృద్ధి మందగమనం వంటి మరిన్ని లిక్విడిటీ ఇన్‌ఫ్యూషన్ చర్యల ద్వారా బాండ్ ఈల్డ్‌లకు మద్దతు కొనసాగుతుందని పాల్ అభిప్రాయపడ్డారు. పెట్టుబడిదారులు తమ స్థిర ఆదాయ కేటాయింపులను పెంచుకోవడానికి దిగుబడిలో ఏదైనా పెరుగుదలను ఉపయోగించవచ్చని ఆయన సూచించారు.

“మీడియం నుండి దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి హోరిజోన్ ఉన్న పెట్టుబడిదారులు ప్రస్తుతం మెరుగైన రిస్క్-రివార్డ్‌ను అందిస్తున్నందున, ప్రధానమైన సార్వభౌమ హోల్డింగ్‌లతో 6-7 సంవత్సరాల వ్యవధి గల ఫండ్‌లను చూడవచ్చు. 6-12 నెలల పెట్టుబడి హోరిజోన్ ఉన్న పెట్టుబడిదారులు 1 సంవత్సరం వక్రత విభాగంలో దిగుబడి ఆకర్షణీయంగా ఉన్నందున మనీ మార్కెట్ ఫండ్‌లను పరిగణించవచ్చు, ”అని పాల్ చెప్పారు.

క్యూ4 FY2025 నాటికి బెంచ్‌మార్క్ 10 సంవత్సరాల బాండ్ ఈల్డ్ క్రమంగా 6.50%కి తగ్గుతుందని ఆయన అంచనా వేస్తున్నారు.

నిరాకరణ: పైన చేసిన అభిప్రాయాలు మరియు సిఫార్సులు వ్యక్తిగత విశ్లేషకులు లేదా బ్రోకింగ్ కంపెనీలవి, మింట్‌కి చెందినవి కావు. ఏదైనా పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకునే ముందు ధృవీకరించబడిన నిపుణులతో తనిఖీ చేయాలని మేము పెట్టుబడిదారులకు సలహా ఇస్తున్నాము.