టాటా కన్సల్టెన్సీ సర్వీసెస్ లిమిటెడ్ (TCS) స్ట్రీట్ ఆసక్తిగా ఎదురుచూస్తున్న దానిని అందించింది-ఆశావాద డిమాండ్ ఔట్‌లుక్. IT సేవల నిర్వహణ ప్రధానమైన బ్యాంకింగ్, ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ మరియు ఇన్సూరెన్స్ (BFSI) మరియు వినియోగదారు వంటి కీలక రంగాలలో విచక్షణతో కూడిన డిమాండ్ రికవరీ ప్రారంభ సంకేతాలను హైలైట్ చేసింది. డిసెంబర్ త్రైమాసికం (Q3FY25) ఆదాయాలు కాల్ చేయండి. అదనంగా, చిన్న ప్రాజెక్ట్‌ల కోసం నిర్ణయం తీసుకోవడం వేగవంతమైంది.
ఆశ్చర్యకరంగా, శుక్రవారం ప్రారంభ ట్రేడింగ్‌లో నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్‌లో TCS షేర్లు 5% పైగా పెరిగాయి.
మేనేజ్‌మెంట్ ప్రకారం, డిమాండ్ రికవరీకి ద్రవ్యోల్బణం సడలించడం, US ఫెడరల్ రిజర్వ్ రేటు తగ్గింపు మరియు రాజకీయ అనిశ్చితులు తగ్గుముఖం పట్టాయి. పటిష్టమైన ఆర్డర్ బుక్‌తో కలిపి, ఇది రాబడి వృద్ధి వేగాన్ని కొనసాగించగలదని భావిస్తున్నారు.
క్యూ3ఎఫ్‌వై25లో డీల్ విజయాల మొత్తం కాంట్రాక్ట్ విలువ (TCV) $10.2 బిలియన్‌లుగా ఉంది, ఇది మెగా డీల్‌ల నుండి బూస్ట్ లేకుండా సాధించబడిన 26% వార్షిక పెరుగుదలను ప్రతిబింబిస్తుంది. ఇది చిన్న-పరిమాణ ఒప్పందాలలో పునరుజ్జీవనాన్ని సూచిస్తుంది, స్వల్పకాలిక ఒప్పందాల వాపసు తరచుగా విచక్షణతో కూడిన IT డిమాండ్‌లో పునరుద్ధరణకు ప్రారంభ సూచికగా ఉపయోగపడుతుంది. TCS యొక్క బుక్-టు-బిల్ నిష్పత్తి 1.35x వద్ద ఉంది.
ఇది చదవండి | IT: Q3 ఫలితాలను మర్చిపో, వ్యాఖ్యానంపై దృష్టి పెట్టండి
అయితే, TCS మేనేజ్‌మెంట్ 2024 కంటే 2025 మెరుగ్గా ఉంటుందని అంచనా వేస్తున్నప్పటికీ, కంపెనీ రాబడి వృద్ధి ఔట్‌లుక్ గురించి ఆందోళనలు కొనసాగుతూనే ఉన్నాయి.
భారత్ సంచార్ నిగమ్ లిమిటెడ్ (BSNL) ప్రాజెక్ట్ 70% ముగిసింది మరియు దాని రాబడి సహకారం వచ్చే రెండు-మూడు త్రైమాసికాలలో తగ్గిపోయే అవకాశం ఉంది. TCS BSNL ఆదాయాలను తిరిగి నింపాలని యోచిస్తోంది, వచ్చే ఏడాది వృద్ధి అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్ల ద్వారా నడపబడుతుందని భావిస్తున్నారు. కానీ ప్రస్తుతానికి, FY26 కోసం ఆదాయ వృద్ధి దృశ్యమానత మబ్బుగా ఉంది.
“క్యూ4ఎఫ్‌వై25 తర్వాత BSNL డీల్ బాగా తగ్గుతుందని మేము భావిస్తున్నాము. ఈ ఒప్పందం FY2025Eలో 3.2% రాబడి వృద్ధికి దోహదపడుతుంది, అయితే FY2026Eలో 3.6% వృద్ధి హెడ్‌విండ్ అవుతుంది, ”అని జనవరి 10 నాటి నివేదికలో కోటక్ ఇనిస్టిట్యూషనల్ ఈక్విటీస్ తెలిపింది.
FY26లో అంచనా వేసిన ఆదాయ నష్టాన్ని గ్రహించడానికి TCS వద్ద ఇంకా తగినంత ఒప్పందాలు లేవని బ్రోకరేజ్ హౌస్ హెచ్చరించింది. “మొత్తంమీద, BSNL నుండి 360 బేసిస్ పాయింట్ల ఎదురుగాలి కారణంగా FY26లో ఆదాయ వృద్ధి ఆప్టికల్‌గా 2.9% వద్ద బలహీనంగా కనిపిస్తుంది” అని నివేదిక జోడించింది. సానుకూల వైపు, తక్కువ-మార్జిన్ BSNL ప్రాజెక్ట్ FY26లో మార్జిన్ టెయిల్‌విండ్‌గా కనిపిస్తుంది.
ఇది చదవండి | మింట్ ప్రైమర్ | ఐటీ సేవలు: ఆటుపోట్లు ఎప్పుడు?
Q3FY25 ఫలితాల విషయానికొస్తే, త్రైమాసికం కాలానుగుణంగా బలహీనంగా ఉండటం, ఫర్‌లాఫ్‌లు మరియు తక్కువ పనిదినాల ప్రభావంతో అంచనాలు మ్యూట్ చేయబడ్డాయి. TCS యొక్క స్థిరమైన కరెన్సీ రాబడి వృద్ధి వరుసగా ఫ్లాట్‌గా ఉంది మరియు ఏకాభిప్రాయ అంచనా 0.4% కంటే స్వల్పంగా తక్కువగా ఉంది. US మరియు యూరప్‌తో సహా కీలక మార్కెట్‌లు వరుస ఆదాయ వృద్ధిని తగ్గించాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, భారతదేశం మరియు MEA ప్రాంతాలు బలమైన వేగాన్ని కొనసాగించాయి.
మేనేజ్‌మెంట్ Q4లో ఉత్పాదక రంగం నుండి దిగువ నుండి దిగువ స్థాయికి నొప్పిని అంచనా వేస్తుంది, అయితే లైఫ్ సైన్సెస్ మరియు హెల్త్‌కేర్ వర్టికల్‌లు మృదువుగా ఉంటాయని మరియు USలో ప్రభుత్వ విధానంపై స్పష్టత వచ్చిన తర్వాత డిమాండ్ పెరుగుతుందని భావిస్తున్నారు.
ప్రతికూల పోర్ట్‌ఫోలియో మిక్స్ మరియు ఫర్‌లాఫ్‌ల నుండి ఎదురుగాలిని ఆఫ్‌సెట్ చేసే వినియోగ స్థాయిలు మరియు వ్యయ నియంత్రణలో పెరుగుదల కారణంగా వడ్డీ మరియు పన్ను (Ebit) మార్జిన్ అంచనాలకు ముందు ఆదాయాలు 40 బేసిస్ పాయింట్లు వరుసగా 24.5% వద్ద ఉన్నాయి. నిర్వహణ 26–28% మధ్యకాలిక మార్జిన్‌ను లక్ష్యంగా చేసుకుంటోంది.
ఇంతలో, FY25 లో ఇప్పటివరకు, ది TCS ఇటీవలి త్రైమాసికాల్లో బలహీనమైన TCV వృద్ధి ($9 బిలియన్ కంటే తక్కువ) కారణంగా నిఫ్టీ IT ఇండెక్స్‌లో 26% పెరుగుదలను గణనీయంగా తగ్గించిన స్టాక్ 8% లాభపడింది.
ఇది కూడా చదవండి | భారతీయ ఐటీ సర్వీసుల కంపెనీలు హెచ్‌-1బీ వీసాలపై ఆధారపడకుండా ఉన్నాయి
Emkay గ్లోబల్ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ దాని ప్రతి షేరు అంచనాను 1-3% తగ్గించింది, Q3 మిస్ మరియు అధిక డివిడెండ్ చెల్లింపులో కారకం. స్టాక్‌లో సమీప-కాల ట్రిగ్గర్ లేదని బ్రోకరేజ్ హౌస్ భావిస్తుంది. బ్లూమ్‌బెర్గ్ డేటా ప్రకారం, TCS షేర్లు FY26 ధర-నుండి-ఎర్నింగ్స్ మల్టిపుల్ 27 రెట్లు వర్తకం చేస్తాయి. వాల్యుయేషన్‌లు మోడరేట్ చేయబడినప్పటికీ, FY25 మరియు FY26 కోసం తక్కువ సింగిల్-డిజిట్ ఆర్గానిక్ ఆదాయ వృద్ధి అంచనాలు పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని ప్రభావితం చేయగలవు కాబట్టి అవి ఇంకా ఆకర్షణీయంగా కనిపించడం లేదు.
